Dầu WTI giảm xuống dưới 75 USD/thùng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3
Dầu WTI giảm xuống dưới ngưỡng 75 USD/thùng trong phiên giao dịch ngày 17/6, mức thấp nhất kể từ ngày 4/3. Mức giảm 2,22% trong ngày đã khiến thị trường dầu mỏ toàn cầu ghi nhận phiên điều chỉnh mạnh, xóa bỏ một phần đà tăng trước đó.
Đây là tín hiệu đáng chú ý khi giá dầu thô tiếp tục chịu áp lực từ nhiều yếu tố vĩ mô. Nhà đầu tư đang theo dõi sát diễn biến nguồn cung, nhu cầu tiêu thụ và chính sách của các nước sản xuất lớn.
Động thái giảm giá này diễn ra sau giai đoạn biến động mạnh của thị trường năng lượng, khi dầu WTI từng vượt ngưỡng 90 USD/thùng vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5.
Diễn biến giá dầu WTI trong tháng 6
Tính từ đầu tháng 6 đến nay, dầu WTI giảm khoảng 8% so với mức đỉnh 81,5 USD/thùng ghi nhận vào ngày 3/6. Áp lực bán tăng dần qua từng phiên giao dịch khi các yếu tố hỗ trợ giá yếu đi.
Trong khi đó, dầu Brent cũng chịu áp lực tương tự, hiện dao động quanh ngưỡng 79 USD/thùng, giảm gần 2% trong ngày. Sự chênh lệch giá giữa hai loại dầu chuẩn này đang thu hẹp về mức 4 USD/thùng.
Khối lượng giao dịch tăng mạnh cho thấy nhà đầu tư đang điều chỉnh danh mục khi kỳ vọng về nhu cầu dầu mỏ trong nửa cuối năm 2026 trở nên thận trọng hơn.
Nguyên nhân khiến dầu WTI giảm mạnh
Nguồn cung dầu mỏ tăng từ các nước ngoài OPEC+
Sản lượng dầu thô từ các nước ngoài khối OPEC+ như Mỹ, Canada và Brazil đang tăng trưởng ổn định. Theo số liệu từ International Energy Agency, sản lượng dầu của Mỹ đạt mức cao kỷ lục 13,3 triệu thùng/ngày trong tháng 5.
Việc nguồn cung không thuộc OPEC+ tăng đã làm giảm lo ngại về tình trạng thiếu hụt trên thị trường toàn cầu. Điều này tạo áp lực giảm giá lên cả dầu WTI lẫn dầu Brent.
Brazil cũng đang mở rộng công suất khai thác dầu ngoài khơi, dự kiến bổ sung thêm 500.000 thùng/ngày vào cuối năm 2026.
Nhu cầu dầu mỏ toàn cầu yếu hơn dự báo
Các báo cáo kinh tế gần đây cho thấy nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ ở châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, chưa phục hồi mạnh như kỳ vọng. Hoạt động sản xuất công nghiệp tại Trung Quốc tăng trưởng chậm lại trong tháng 5, khiến nhu cầu nhiên liệu giảm.
Ở Mỹ và châu Âu, nhu cầu xăng dầu trong mùa hè cũng thấp hơn mức trung bình nhiều năm do giá năng lượng cao kéo dài đã thay đổi hành vi tiêu dùng.
IEA hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu xuống còn 900.000 thùng/ngày trong năm 2026, thấp hơn 200.000 thùng so với ước tính trước đó.
Đồng USD mạnh lên tạo áp lực bán
Chỉ số đồng USD tăng 0,8% trong tuần qua sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu thận trọng về triển vọng hạ lãi suất. Đồng USD mạnh khiến dầu thô trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
Thị trường năng lượng thường nhạy cảm với biến động tỷ giá vì dầu mỏ được định giá bằng USD. Khi đồng bạc xanh tăng giá, sức mua từ các nước nhập khẩu lớn như Ấn Độ, Nhật Bản hay các nước châu Âu bị ảnh hưởng tiêu cực.
Tác động đến thị trường năng lượng và các tài sản liên quan
Cổ phiếu năng lượng chịu áp lực
Dầu WTI giảm xuống dưới 75 USD/thùng đã kéo theo làn sóng bán tháo ở nhóm cổ phiếu năng lượng. Các công ty thăm dò và sản xuất dầu khí có biên lợi nhuận phụ thuộc lớn vào giá dầu đều ghi nhận mức giảm từ 2-4% trong phiên giao dịch.
Nhà đầu tư lo ngại rằng nếu giá dầu tiếp tục ở mức thấp, các công ty năng lượng sẽ phải cắt giảm kế hoạch đầu tư và chi trả cổ tức. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến định giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
Trong khi đó, các công ty lọc dầu lại được hưởng lợi nhờ chi phí nguyên liệu đầu vào giảm, giúp cải thiện biên lợi nhuận lọc hóa dầu.
Thị trường hàng hóa năng lượng khác
Giá khí tự nhiên cũng chịu áp lực giảm theo dầu mỏ, mặc dù mức độ ít hơn. Khí tự nhiên giao tháng 7 giảm 1,5% xuống 2,63 USD/mmBtu trong phiên giao dịch tại New York.
Xăng dầu bán lẻ tại Mỹ dự kiến sẽ giảm nhẹ trong những tuần tới nếu giá dầu thô duy trì ở mức hiện tại. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng biên lợi nhuận lọc dầu đang ở mức cao có thể hạn chế mức giảm giá xăng tại trạm bán lẻ.
Tác động đến lạm phát và chính sách tiền tệ
Giá dầu giảm là tin tốt cho lạm phát toàn cầu. Chi phí năng lượng thấp hơn sẽ làm giảm áp lực lên giá hàng hóa tiêu dùng và chi phí vận chuyển. Điều này có thể tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tới.
Tuy nhiên, nếu dầu WTI giảm quá sâu và kéo dài, nó có thể phản ánh suy yếu kinh tế toàn cầu nghiêm trọng hơn dự kiến. Khi đó, tác động tiêu cực đến tăng trưởng GDP có thể lớn hơn lợi ích từ lạm phát giảm.
Triển vọng giá dầu trong thời gian tới
Kịch bản giá dầu tiếp tục giảm
Nếu nhu cầu dầu mỏ toàn cầu tiếp tục yếu và nguồn cung từ các nước ngoài OPEC+ tăng mạnh, giá dầu có thể kiểm định lại vùng hỗ trợ 70-72 USD/thùng đối với WTI. Đây là vùng giá quan trọng về mặt kỹ thuật, từng là ngưỡng kháng cự trong giai đoạn đầu năm 2026.
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự báo giá dầu WTI trung bình quý 3/2026 có thể ở mức 73 USD/thùng nếu kịch bản cơ sở về nguồn cung – cầu không thay đổi.
Rủi ro giảm giá sâu hơn đến từ khả năng suy thoái kinh tế ở các nền kinh tế lớn hoặc thỏa thuận hạt nhân của Iran được nối lại, cho phép Iran bơm thêm dầu ra thị trường.
Kịch bản giá dầu phục hồi
OPEC+ vẫn giữ vai trò quan trọng trong việc điều tiết nguồn cung. Nếu tổ chức này quyết định cắt giảm sản lượng thêm 500.000-1 triệu thùng/ngày, giá dầu có thể nhanh chóng quay trở lại vùng 80-85 USD/thùng.
Ngoài ra, các yếu tố địa chính trị tại Trung Đông hoặc vùng Biển Đỏ có thể bùng phát bất ngờ, gây gián đoạn nguồn cung và đẩy giá tăng mạnh trong ngắn hạn.
Nhu cầu mùa hè tại Bắc bán cầu thường tăng cao vào tháng 7-8, khi hoạt động du lịch và vận chuyển hàng không đạt đỉnh. Nếu nhu cầu phục hồi mạnh hơn dự báo, giá dầu có thể ổn định và tăng trở lại.
Vai trò của chính sách OPEC+
Cuộc họp tiếp theo của OPEC+ dự kiến diễn ra vào đầu tháng 7. Thị trường đang chờ đợi tín hiệu về chính sách sản lượng trong nửa cuối năm. Nếu Saudi Arabia và các thành viên chủ chốt cam kết duy trì hoặc tăng cường cắt giảm sản lượng, giá dầu sẽ có nền tảng hỗ trợ vững chắc hơn.
Tuy nhiên, áp lực tài khóa tại một số nước OPEC+ có thể khiến họ muốn tăng sản lượng để bù đắp thu ngân sách, tạo ra sự phân hóa nội bộ trong quyết định chính sách.
Phân tích kỹ thuật giá dầu WTI
Về mặt kỹ thuật, dầu WTI giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày (EMA50) tại 76,8 USD/thùng là tín hiệu tiêu cực. Chỉ báo RSI giảm xuống vùng 42, cho thấy động lượng giảm giá đang chiếm ưu thế.
Ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở 72 USD/thùng, tương ứng với đáy địa phương hồi đầu tháng 3. Nếu mất ngưỡng này, giá dầu có thể kiểm định vùng 68-70 USD/thùng, nơi có mật độ lệnh mua chờ dày đặc.
Ở phía trên, ngưỡng kháng cự gần nhất là 77,5 USD/thùng (EMA50). Nếu giá phục hồi vượt ngưỡng này, áp lực bán ngắn hạn có thể được giải tỏa và mở đường cho đà tăng về vùng 80-82 USD/thùng.
So sánh giá dầu WTI và Brent
Dầu Brent hiện giao dịch cao hơn WTI khoảng 4 USD/thùng, mức chênh lệch ở vùng trung bình lịch sử. Sự chênh lệch này phản ánh chi phí vận chuyển và đặc điểm thị trường khác nhau giữa hai loại dầu chuẩn.
Dầu Brent thường được ưa chuộng hơn trong giao dịch quốc tế do chất lượng nhẹ và ít lưu huỳnh. Trong khi đó, WTI chủ yếu phục vụ thị trường Bắc Mỹ và có nguồn cung dồi dào từ các mỏ dầu đá phiến.
Khi giá dầu giảm đồng loạt ở cả hai thị trường, điều này cho thấy áp lực xuất phát từ yếu tố vĩ mô toàn cầu hơn là vấn đề nguồn cung khu vực.
Tác động đến nền kinh tế Việt Nam
Việt Nam là nước nhập khẩu ròng dầu mỏ, do đó, giá dầu giảm mang lại lợi ích cho nền kinh tế. Chi phí nhập khẩu xăng dầu giảm giúp cải thiện mức độ thương mại và giảm áp lực lên tỷ giá.
Giá xăng dầu trong nước có thể được điều chỉnh giảm trong các kỳ điều hành giá tiếp theo, giúp người tiêu dùng và doanh nghiệp vận tải giảm chi phí. Điều này có tác động tích cực đến lạm phát và sức mua.
Tuy nhiên, các doanh nghiệp dầu khí Việt Nam như PVN và các công ty con có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực từ giá dầu thấp. Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động thăm dò, khai thác dầu khí sẽ giảm nếu giá dầu duy trì ở mức thấp trong thời gian dài.
Chiến lược đầu tư trong bối cảnh giá dầu biến động
Nhà đầu tư cần thận trọng khi giao dịch các tài sản liên quan đến năng lượng trong giai đoạn biến động cao. Việc đa dạng hóa danh mục và sử dụng lệnh cắt lỗ là cần thiết để quản lý rủi ro.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, giá dầu thấp có thể tạo cơ hội tích lũy cổ phiếu năng lượng chất lượng cao với mức định giá hấp dẫn. Tuy nhiên, cần chọn lọc các công ty có chi phí sản xuất thấp và bảng cân đối kế toán vững mạnh.
Nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng các công cụ phái sinh như CFD hoặc hợp đồng tương lai để giao dịch hai chiều, tuy nhiên, cần có kiến thức chuyên sâu và kỷ luật giao dịch chặt chẽ.
Câu hỏi thường gặp về dầu WTI giảm
Tại sao dầu WTI giảm xuống dưới 75 USD/thùng?
Dầu WTI giảm do sự kết hợp của nhiều yếu tố: nguồn cung dầu từ các nước ngoài OPEC+ tăng mạnh, nhu cầu tiêu thụ toàn cầu yếu hơn dự báo, đặc biệt từ Trung Quốc, và đồng USD mạnh lên tạo áp lực bán. Các yếu tố này khiến cán cân cung-cầu nghiêng về phía cung dư, đẩy giá xuống.
Giá dầu thấp tác động như thế nào đến lạm phát?
Giá dầu giảm giúp hạ chi phí năng lượng, vận chuyển và sản xuất, từ đó làm giảm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, nếu giá dầu giảm quá sâu do suy yếu kinh tế, tác động tiêu cực đến tăng trưởng có thể lớn hơn lợi ích từ lạm phát thấp.
OPEC+ sẽ cắt giảm sản lượng để hỗ trợ giá dầu không?
Khả năng OPEC+ cắt giảm sản lượng phụ thuộc vào mức giá dầu duy trì trong thời gian bao lâu. Nếu giá dầu ở dưới 75 USD/thùng kéo dài, áp lực tài khóa tại các nước thành viên sẽ tăng, buộc họ phải hành động. Cuộc họp đầu tháng 7 sẽ là dịp quan trọng để theo dõi.
Nhà đầu tư nên làm gì khi dầu WTI giảm mạnh?
Nhà đầu tư nên đánh giá lại danh mục, đặc biệt là các vị thế liên quan đến năng lượng. Đối với nhà đầu tư dài hạn, đây có thể là cơ hội tích lũy nếu tin vào triển vọng phục hồi của giá dầu. Nhà đầu tư ngắn hạn cần sử dụng lệnh cắt lỗ và quản lý vốn chặt chẽ do biến động cao.
Giá dầu WTI có thể xuống thấp hơn nữa không?
Hoàn toàn có thể nếu nhu cầu tiếp tục yếu và nguồn cung tăng. Ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo là 72 USD/thùng. Nếu mất ngưỡng này, giá có thể kiểm định vùng 68-70 USD/thùng. Tuy nhiên, sự can thiệp của OPEC+ hoặc yếu tố địa chính trị có thể đảo chiều xu hướng bất cứ lúc nào.
Kết luận
Dầu WTI giảm xuống dưới 75 USD/thùng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3 phản ánh sự thay đổi trong cán cân cung-cầu dầu mỏ toàn cầu. Nguồn cung tăng từ các nước ngoài OPEC+, nhu cầu yếu hơn dự báo và đồng USD mạnh là những yếu tố chính tác động đến diễn biến giá.
Thị trường năng lượng đang bước vào giai đoạn biến động cao khi nhiều yếu tố vĩ mô và địa chính trị có thể thay đổi nhanh chóng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát động thái của OPEC+, số liệu nhu cầu từ các nền kinh tế lớn, và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương để điều chỉnh chiến lược kịp thời.
Trong ngắn hạn, thị trường dầu mỏ có thể tiếp tục chịu áp lực nếu không có tín hiệu tích cực từ nhu cầu hoặc chính sách cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ như mùa cao điểm tiêu thụ mùa hè và rủi ro địa chính trị vẫn có thể tạo đà phục hồi cho giá dầu trong những tháng tới.
Để cập nhật thêm các phân tích về Dầu mỏ, Chuyện Thị Trường, hãy theo dõi chuyên mục của chúng tôi.
Disclaimer: Bài viết này được cung cấp nhằm mục đích thông tin và tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư tài chính. Thị trường luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro và biến động khó lường. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính độc lập trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
